全球豆粕面临大豆充足的巨大压力

〖壹〗 、全球豆粕正面临因大豆供应充足而带来的巨大费用压力 ，豆粕费用已跌至四年低点
，且未来产量增长可能进一步加剧供需失衡 。供应端压力：大豆供应充足直接冲击豆粕市场新作大豆前景乐观：全球新作大豆供应充足的前景是豆粕费用下跌的核心驱动因素
。

〖贰〗
、影响供需平衡的复杂因素世界贸易形势全球豆粕贸易占比超30%，贸易政策（如关税、出口限制）直接影响供需格局。例如 ，中美贸易摩擦期间
，中国对美国大豆加征关税，导致进口成本上升 ，国内豆粕费用短期飙升，尽管产量增加仍难以完全平抑市场波动 。

〖叁〗 、分析和理解爆大豆的压力情况需从种植面积与产量
、需求变化、政策因素三方面入手
，其对市场供需的影响主要体现在费用波动 、产业成本变化及市场预期调整上
。爆大豆压力情况的分析维度种植面积与产量 气候与土壤条件：全球主要大豆产区（如美国、巴西
、阿根廷）的极端天气（干旱、洪涝）会直接影响单产。

〖肆〗 、豆粕市场谨慎的关键因素南美丰产预期压制：巴西2024/25年度大豆产量预计达715亿吨，全球豆粕供应将趋于充裕 ，削弱美国出口竞争力 。供应收紧与需求压力并存：尽管USDA报告下调美国大豆产量
，但南美丰产预期主导市场情绪，CBOT 3月豆粕合约收盘价微跌0.5美元至每短吨298美元。

〖伍〗
、国内市场情况：国内方面近期进口大豆到港总体偏少 ，油厂开机不断回落
，而受到养殖企业压栏刺激，下游企业备货需求高涨 ，油厂豆粕成交火爆
，国内豆粕整体表现偏强
。风险因素 近来豆粕供应仍充足，一旦大豆进口成本上涨乏力之后豆粕上涨幅度将受到压制。

用3000字,帮大家厘清豆粕ETF的“长牛
”逻辑

厘清豆粕ETF的“长牛”逻辑豆粕ETF作为国内首批商品ETF之一 ，自上市以来便展现出一种“长牛 ”趋势
，其净值在三年内上涨了60%多，且最大回撤不到20% 。这一表现引发了市场的广泛关注
。

从2019年12月发行至今 ，豆粕ETF上涨超过120%，表现尤为亮眼。通过对比豆粕ETF与沪深300指数的走势
，可以明显看出豆粕ETF的独立性和潜在的增长性 。这种独立于大盘的走势，使得豆粕ETF成为降低投资组合波动性的有效工具
。

基差风险：ETF净值与期货费用指数可能因展期策略、持仓结构差异产生偏离。流动性风险：极端市场环境下 ，期货合约或ETF可能出现交易清淡情况 。总结：豆粕ETF为投资者提供了便捷 、低门槛的农产品投资渠道
，其价值核心在于供需紧平衡下的长期费用支撑及资产配置中的低相关性优势
。

豆粕全部跌破3000元/吨!已达2025年最低水平

〖壹〗
、截止6月4日，全国重要大中型油厂43%蛋白豆粕现货成交均价已跌至2870元/吨 ，全部跌破3000元/吨
，达到2025年以来的最低费用水平。 以下为具体分析：费用下跌幅度与区域差异据饲料行业信息网统计，豆粕费用较4月下旬高点下跌达1000元/吨 ，且跌破年初低点 。

〖贰〗、豆粕费用已跌破近四年新低
，短期受需求有限影响将继续承压下行，全面跌破3000元/吨的可能性较大
。当前费用水平与区域差异据统计 ，7月15日国内主要油厂43%蛋白豆粕现货成交均价跌至3040元/吨
，已跌破近四年最低点。

〖叁〗 、025年10月16日全国豆粕费用存在地区差异，主流费用区间在每吨2890-3452元之间 。 全国各省市豆粕费用概况根据公开市场信息 ，各省市豆粕费用差异明显，其中新疆地区费用比较高达到3452元/吨
，而北京
、天津、内蒙古 、陕西
、青海、宁夏等地费用相对较低，均为3000元/吨。

〖肆〗 、025年10月6日豆粕现货费用整体稳定 ，全国主流报价在3000元/吨上下浮动
，美豆粕期货费用略有上涨
。当日费用详情根据公开市场数据，10月6日生意社监测的豆粕基准价为29800元/吨 ，与本月初期费用持平
，日涨幅为0.00%，当前费用处于一年内的低位水平。

〖伍〗、豆粕后续有较大可能继续下跌 。从近期市场情况和未来趋势来看 ，有诸多因素表明豆粕费用可能持续走低
。近期豆粕市场表现不佳
，2025年3月11日，豆粕现货均价跌破3600元/吨 ，降至3540元/吨
，下跌了100元，市场费用比较高跌130元/吨。其与菜粕价差过大情况得到改善 ，且预计价差将继续收窄 。

国牧商情丨4月17日畜牧业费用速览

〖壹〗
、024年4月17日，全国畜牧业费用呈现差异化波动
，猪价整体上涨但区域分化，羊价持续下行 ，牛价保持相对稳定；饲料原料玉米、豆粕费用延续弱势运行
。畜产品费用动态猪价全国趋势：近6周猪价整体呈上涨趋势
，但存在阶段性回调，市场供需关系不稳定 ，季节性因素影响显著。

〖贰〗 、国牧商情建议养殖户和消费者密切关注市场动态并做出相应的决策 。山河四省猪
、羊、牛费用趋势猪价趋势：羊价趋势：牛价趋势：饲料费用情况全国玉米 、豆粕均价：2025年8月27日全国玉米
、豆粕均价数据反映了当前饲料成本情况
，对畜牧业生产成本有直接影响
。

〖叁〗、山河四省玉米均价趋势：山河四省豆粕均价趋势：全国农产品批发市场费用“农产品批发费用200指数
”为1382，比昨天上升0.12个点。“菜篮子”产品批发费用指数为1375 ，比昨天上升0.13个点 。建议国牧商情建议养殖户根据市场需求和当地生产成本情况
，制定合理的养殖计划和销售策略
。

〖肆〗 、羊价趋势：近6周羊肉费用呈现波动下降趋势，与市场供需关系
、季节性因素等相关。 牛价趋势：近6周牛价波动反映市场供需、气候与疫情 、全球经济形势等因素综合影响 ，总体波动不显著
，未来可能保持相对稳定，但需密切关注市场变化 。养殖建议：养殖户和消费者需密切关注市场动态 ，做出相应决策。

〖伍〗
、养兔：种植一亩皇竹草可养数百多只兔，一年也有上万元的收入（防病技术要过关才行）
。『5』养鹅：一亩皇竹草大概能养40-45只鹅
，每年可以养2茬鹅。从4月开始养殖，7月出栏 后再养一茬 。『6』养鱼：种植一亩皇竹草可供两亩的鱼塘养鱼
。

菜油、菜粕
、菜籽现货期货基本面策略;现货费用走势与行情分析(财...

〖壹〗、期货投资者：技术面关注关键支撑位（如7800元/吨） ，若跌破可能进一步下探；反弹需观察8200元/吨压力位。菜粕市场基本面策略与行情分析现货费用走势 当前菜粕现货平均费用为2670元/吨
，近期回吐前期涨幅，市场交易冷清 。基差偏弱 ，反映供需博弈中供应略占优势
。

〖贰〗 、生产数据：沿海油厂菜粕产量从5月8日的63万吨增至15日的41万吨（产能利用率+61%）
，但提货量仅从15万吨增至26万吨，产销比降至72%（较上月-12个百分点）。

〖叁〗
、月29日三级菜油现货均价8908元/吨 ，较上月下跌66%
，主要受以下因素驱动：供应增加：中国10月油菜籽进口量同比大增，加拿大为最大供应国 ，俄罗斯进口量减少 。成本下滑：ICE油菜籽费用下跌
，进口利润改善，贸易商采购积极性提升
。